來源：IEA、普氏能源、牛津能源研究所

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　　數(shù)據(jù)顯示，2019年自然氣消費(fèi)淡季期間（通常指4月份至9月份），全球LNG出口產(chǎn)能達(dá)到2530億立方米，而同期進(jìn)口接收量為2340億立方米，出現(xiàn)了190億立方米的產(chǎn)能過剩，占總出口產(chǎn)能的7.5%。
　　但是，受近期疫情影響，亞洲自然氣需求增速驟降，東北亞和東南亞等地區(qū)LNG進(jìn)口增速均出現(xiàn)滑坡。盡管自然氣需求較為強(qiáng)勁的印度正在趁機(jī)買進(jìn)LNG（3月末印度也受到疫情影響，部分LNG進(jìn)口商公布遭遇“不可抗力”），但整體而言，亞洲地區(qū)淡季期間LNG進(jìn)口量將大概率難以完成上述情景中的猜測(cè)值。
　　從近五年的采氣情況看，歐洲儲(chǔ)氣庫3月采氣量通常受天氣因素影響出現(xiàn)較大波動(dòng)。2019年熱冬天氣下，千航貨運(yùn) 空運(yùn)價(jià)格，3月采氣量?jī)H為15億立方米，為近五年低點(diǎn)，而2018年冷冬天氣下，3月采氣量達(dá)到117億立方米，為近五年高點(diǎn)。

　　圖表1：“均衡情景”猜測(cè)下的全球LNG情況
　　從LNG進(jìn)口端來看，假如亞洲地區(qū)LNG進(jìn)口量能保持快速增長(zhǎng)，這一地區(qū)仍將是影響今年全球LNG市場(chǎng)的重要區(qū)域。在“均衡情景”猜測(cè)下，亞洲地區(qū)2020年淡季期間LNG進(jìn)口量將達(dá)到1809億立方米，較往年同期增長(zhǎng)17.8%。

　　根據(jù)近五年3月采氣量的均勻值來測(cè)算，今年3月歐洲儲(chǔ)氣庫采氣量為65億立方米，3月底儲(chǔ)氣庫庫存將降至563億立方米。目前，歐洲儲(chǔ)氣庫總儲(chǔ)氣能力為1037億立方米，據(jù)此計(jì)算，2020年淡季期間歐洲儲(chǔ)氣庫能接收的氣量?jī)H為474億立方米。

　　牛津能源研究所猜測(cè)，假如歐洲“氣代煤”項(xiàng)目能夠繼續(xù)推進(jìn)，該地區(qū)2020年淡季期間的自然氣消費(fèi)仍有增長(zhǎng)空間，千航國際，但除非自然氣價(jià)格降低到一定水平從而刺激更多的“氣代煤”用氣量，否則淡季期間歐洲自然氣消費(fèi)的增長(zhǎng)空間不是很大。同期，預(yù)計(jì)歐洲管道氣進(jìn)口量和自產(chǎn)氣量將繼續(xù)下滑。因此，在今年淡季期間儲(chǔ)氣庫滿負(fù)荷注氣的情況下，歐洲或?qū)⒛軌蛳?ldquo;溫順情景”猜測(cè)中的575億立方米的LNG進(jìn)口量。
　　受發(fā)電行業(yè)“氣代煤”項(xiàng)目的推動(dòng)，2019年淡季期間，歐洲自然氣消費(fèi)量約為2070億立方米，較2018年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同時(shí)約有580億立方米的進(jìn)口管道氣和LNG進(jìn)進(jìn)儲(chǔ)氣庫。這一期間，歐洲LNG進(jìn)口量為560億立方米，較2018年同期300億立方米的水平大幅增加；同期進(jìn)口管道氣量小幅下滑，自產(chǎn)氣量則減少了100億立方米。
　　受新冠肺炎疫情影響，亞洲地區(qū)LNG進(jìn)口需求放緩，全球自然氣市場(chǎng)供過于求，歐洲被以為是平衡2020年全球LNG市場(chǎng)的重要因素。牛津能源研究所撰文指出，LNG由亞洲轉(zhuǎn)向歐洲的數(shù)目和歐洲儲(chǔ)氣庫利用狀況將決定歐洲LNG進(jìn)口量的消化能力。目前歐洲自然氣價(jià)格已跌進(jìn)2-3美元/百萬英熱單位區(qū)間，悲觀情景猜測(cè)下，歐洲無力平衡2020年全球LNG市場(chǎng)，屆時(shí)包括挪威、俄羅斯和LNG出口商等自然氣供給商將面臨沖擊。