從純商業(yè)的角度來看 -英國空海派
?海運(yùn)新聞 ????|???? ?2023-01-29 12:03
私募股權(quán)公司面臨壓力
DNB Markets預(yù)計(jì)，DSV擁有足夠的資金進(jìn)行重大收購，并且近年來一直在瘋狂收購，同時(shí)夸大該公司有能力從收購中獲得大量資本收益和更高的增長。這一結(jié)論尤其適用于對(duì) Uti、Panalpina 和 GIL 的數(shù)十億美元收購。
協(xié)同收益可能達(dá)到近10億歐元
這可能“證實(shí)更高的銷售價(jià)格是公道的”，而私募股權(quán)基金也很可能參與爭奪DB Schenker的控制權(quán)，但受到價(jià)格飆升的影響，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國際快遞，阻礙公司為這種規(guī)模的收購因素是籌集足夠的資金。
“我們以為DSV處于收購DB Schenker的有利地位，由于與其他物流同行相比，DSV的執(zhí)行決策以及在先前收購案中表現(xiàn)出來的協(xié)同整合能力讓其能夠以更好的價(jià)格進(jìn)行收購而又能挖掘潛伏價(jià)值；另一方面，對(duì)于私募股權(quán)公司來說，可能難以在當(dāng)下的環(huán)境中籌集資金”，DNB Markets 股票分析師 Jacob Berg Nielsen 和 Mads Brinkmann Andersen 在分析中概述道。
事實(shí)上，DNB Markets并不是唯逐一家將DSV列為最有可能收購DB Schenker 的公司，正如丹麥媒體先前報(bào)道的那樣，Bernstein Alexander Irving 的歐洲運(yùn)輸分析師以為最有潛力的買家分別是：DSV、德國郵政或德迅。
假如DSV成功收購DB Schenker，這家物流公司將超過DHL和德迅（Kuehne + Nagel），成為全球最大的物流運(yùn)營商，年收進(jìn)總額將達(dá)到 3560億丹麥克朗或約470億歐元，該數(shù)字接近其2021年收進(jìn)的兩倍。其營業(yè)利潤 (EBIT) 也將增至154億丹麥克朗或20億歐元。
來源：航運(yùn)界網(wǎng) 假如DB Schenker被收購，DNB Markets計(jì)算了 DSV 預(yù)計(jì)的協(xié)同收益：72 億丹麥克朗或 9.7 億歐元。
DNB Markets預(yù)計(jì)，DSV擁有足夠的資金進(jìn)行重大收購，并且近年來一直在瘋狂收購，同時(shí)夸大該公司有能力從收購中獲得大量資本收益和更高的增長。這一結(jié)論尤其適用于對(duì) Uti、Panalpina 和 GIL 的數(shù)十億美元收購。
協(xié)同收益可能達(dá)到近10億歐元
投行猜測：DSV將是德鐵信可（DB Schenker）最強(qiáng)買家！
2023年01月29日 09時(shí) 航運(yùn)界網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來，DSV已經(jīng)收購了50多家大小公司，并成功地從削減本錢和優(yōu)化中獲得了協(xié)同收益。DSV2021年收進(jìn)為1820億丹麥克朗或244億歐元，其中一半來自2002年以來的收購協(xié)同。這可能“證實(shí)更高的銷售價(jià)格是公道的”，而私募股權(quán)基金也很可能參與爭奪DB Schenker的控制權(quán)，但受到價(jià)格飆升的影響，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國際快遞，阻礙公司為這種規(guī)模的收購因素是籌集足夠的資金。
“我們以為DSV處于收購DB Schenker的有利地位，由于與其他物流同行相比，DSV的執(zhí)行決策以及在先前收購案中表現(xiàn)出來的協(xié)同整合能力讓其能夠以更好的價(jià)格進(jìn)行收購而又能挖掘潛伏價(jià)值；另一方面，對(duì)于私募股權(quán)公司來說，可能難以在當(dāng)下的環(huán)境中籌集資金”，DNB Markets 股票分析師 Jacob Berg Nielsen 和 Mads Brinkmann Andersen 在分析中概述道。
事實(shí)上，DNB Markets并不是唯逐一家將DSV列為最有可能收購DB Schenker 的公司，正如丹麥媒體先前報(bào)道的那樣，Bernstein Alexander Irving 的歐洲運(yùn)輸分析師以為最有潛力的買家分別是：DSV、德國郵政或德迅。
假如DSV成功收購DB Schenker，這家物流公司將超過DHL和德迅（Kuehne + Nagel），成為全球最大的物流運(yùn)營商，年收進(jìn)總額將達(dá)到 3560億丹麥克朗或約470億歐元，該數(shù)字接近其2021年收進(jìn)的兩倍。其營業(yè)利潤 (EBIT) 也將增至154億丹麥克朗或20億歐元。
來源：航運(yùn)界網(wǎng) 假如DB Schenker被收購，DNB Markets計(jì)算了 DSV 預(yù)計(jì)的協(xié)同收益：72 億丹麥克朗或 9.7 億歐元。
報(bào)告稱，收購DB Schenker 的金額可能在 120 億至 200 億歐元之間。價(jià)格越高，海運(yùn)報(bào)價(jià)
國際快遞，就協(xié)同收益而言，DSV 將不得不從收購活動(dòng)中收獲更多，這意味著削減和優(yōu)化。
在航運(yùn)界網(wǎng)看來，從純貿(mào)易的角度來看，DSV將是顯而易見和最有可能的買家，但假如考慮到就業(yè)和德國產(chǎn)業(yè)方面的政治因素，德國郵政或將是最有意義的買家。
航運(yùn)界網(wǎng)消息，近日挪威銀行DNB旗下投行DNB Markets在最新報(bào)告中表示，種種跡象表明，DSV最有可能成為德鐵信可（DB Schenker）的買家，交易金額估計(jì)為200 億歐元，由于DSV在物流行業(yè)中的專業(yè)度能夠支付比競爭對(duì)手更高的價(jià)格。
可以說，DSV在收購DB Schenker的賽道中處于領(lǐng)先地位。
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