空運價格-2月批零價差明顯收窄 后市有望小幅反彈
?海運新聞 ????|???? ?2020-02-25 12:022月批零價差明顯收窄 后市有望小幅反彈
2020年02月24日 10時 金聯(lián)創(chuàng)能源
2月份以來，國際原油市場依然聚焦于中國新冠狀病毒疫情發(fā)展情況，由于對疫情發(fā)展的擔(dān)憂情緒不減，加之對歐佩克減產(chǎn)落地情況存疑，國際油價持續(xù)低位震蕩。不過，隨著中國國內(nèi)疫情得到強力控制，企業(yè)復(fù)工情況改善，居民出行情況增多，對中國原油需求減弱的擔(dān)憂情況得以緩解。同時，利比亞局勢惡化及美國制裁俄羅斯等因素使得供應(yīng)端收窄擔(dān)憂發(fā)酵，油價由此獲得上漲動力，逐步走出底部區(qū)域震蕩回暖。受原油走勢影響，2月至今，汽柴油零售價共經(jīng)歷兩次下調(diào)，其中2月4日24時汽柴油分別下調(diào)420、405元/噸；2月18日汽柴油分別下調(diào)415、400元/噸。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)累計數(shù)據(jù)可知，2月份汽油零售限價累計下跌835元/噸，柴油零售限價累計下跌805元/噸。
再來看批發(fā)行情方面，2月份以來國內(nèi)汽柴油行情呈現(xiàn)跌后反彈走勢，整體市場交投表現(xiàn)欠佳。具體來看，月初國際原油期價跌跌不休，零售價兌現(xiàn)大幅下跌，消息面利空不斷加劇。與此同時，春節(jié)假期期間，戶外工程基建物流等行業(yè)大多停工，柴油需求降至冰點；而汽油方面，隨著冠狀肺炎疫情不斷加重，民眾多選擇居家避險，終端消耗十分緩慢。利空盤踞下，成品油行情大幅下探；中旬左右國際油價跌后反彈，但變化率負(fù)向收窄有限，零售價最終難逃二連跌，且跌幅依然較大，加之下游需求仍未啟動，故而導(dǎo)致主營汽柴油價格進(jìn)一步探低，部分主營高掛價格大幅下調(diào)。進(jìn)入下旬，隨著國際原油連續(xù)上漲，新一輪變化率轉(zhuǎn)為正向運行，零售價存上調(diào)預(yù)期，消息面利好加深。另外，隨著國內(nèi)疫情控制有所好轉(zhuǎn)，交通管制有所放松，下游企業(yè)復(fù)工臨近，加之成品油價格大多跌至低位，下游業(yè)者囤貨熱情增多，交投氣氛有所好轉(zhuǎn)。受此影響，主營方面紛紛調(diào)漲汽柴油報價，實際成交維持較為寬松優(yōu)惠。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)累計數(shù)據(jù)可知，截至2月21日，0#柴油批發(fā)均價為6245元/噸，環(huán)比下跌450元/噸，跌幅為6.71%；92#批發(fā)均價為6333元/噸，環(huán)比下跌482元/噸，跌幅為7.07%；95#批發(fā)均價為6671元/噸，環(huán)比下跌486，跌幅為6.79%。
整體來看，國內(nèi)成品油零售價呈現(xiàn)大幅下調(diào)，而批發(fā)行情呈現(xiàn)跌后反彈，批發(fā)跌幅不及零售，故而導(dǎo)致本月汽柴油批零價差明顯收窄。根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測的理論數(shù)據(jù)來看，截至2月21日，汽油批零價差為2024元/噸，環(huán)比下跌402元/噸；柴油批零價差為680元/噸，環(huán)比下跌354元/噸。
后市來看，國際原油或偏強整理為主，變化率或維持正向區(qū)間拉寬運行，本輪零售價上調(diào)概率較大，利好消息主導(dǎo)市場。隨著疫情得到進(jìn)一步有效控制，下游企業(yè)復(fù)工增多，汽柴油終端需求或有所提升。綜合而言，消息面及需求面利好增強，加之主營挺價意愿較為強烈，后期國內(nèi)成品油行情或繼續(xù)溫和上行，故預(yù)計成品油零售利潤或有窄幅拉寬可能。
來源： 金聯(lián)創(chuàng)能源 畢海兵
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