主流油輪公司進進這些航線貿易的一大原因是利潤可觀。

　　在截至3月31日的一周內，俄羅斯石油在這一特定貿易航線中的運費增加了57%。截至周五的一周內，價差已降至33%。價差固然仍然很高，但已經縮小。

　　烏拉爾油價接近上限

　　船舶經紀公司Poten&Partners海事研究和咨詢經理Erik Broekhuizen在最近一份研究報告中指出，假如俄羅斯原油價格明顯高于每桶60美元，情況可能會變得更加復雜。

　　制裁溢價

　　現(xiàn)在，烏拉爾級原油價格也正接近上限，交易價格比布倫特原油低35%，但隨著布倫特原油的上漲，烏拉爾原油現(xiàn)在離上限只有幾美元。Argus的數(shù)據顯示，周二烏拉爾原油價格創(chuàng)下每桶57美元的近期高點。

　　影子船隊繼續(xù)接手?

　　來源：FreightWaves

　　使用西方航運服務的主流油輪船隊已大量參與俄羅斯在波羅的海和黑海的石油貿易。

　　更多西方油輪進進烏拉爾原油貿易

　　根據能源報價和分析機構Argus的價格評估，Kozmino港的ESPO原油價格遠高于上限，自制裁以來一直如此。ESPO周四收于每桶71.56美元(基于FOB價格，不包括航運本錢)。

　　假如烏拉爾油價長期超過上限，那么最近進進該航線的主流船隊怎么辦?

　　Argus周三推出“制裁溢價”評價產品，它評估了從俄羅斯運往中國和印度的每周均勻原油運費(包括主流和影子船隊)與非俄羅斯貨物基準運價的對比。

　　大約四分之一的俄羅斯海運石油出口通過東西伯利亞-太平洋管道(ESPO)到太平洋Kozmino港裝貨。剩余的出口主要是烏拉爾級原油，在黑海的新羅西斯克港和波羅的海的波羅奈斯克港裝貨。

　　預計今年下半年油價將普遍上漲，這意味著烏拉爾原油將面臨上漲壓力。假如烏拉爾價格長期超過上限，油輪運輸將愈發(fā)復雜。

　　Argus的貨運主管Alex Younevitch表示，“影子船隊”運輸俄羅斯石油的比例一直在下降，但“影子船隊”仍然很活躍，由于一些市場參與者以為這很便捷。

　　Argus的數(shù)據顯示，在截至周五的6周內，用一艘阿芙拉型油輪(載貨80000噸)將烏拉爾原油從新羅西斯克港運往印度西海岸的均勻運費比基準阿芙拉型油輪運費高42%。

　　七國團體和歐盟于2022年12月5日對俄羅斯原油實行每桶60美元的價格上限，并于2023年2月5日起對俄羅斯柴油實行每桶100美元的價格上限。七國團體和歐盟的航運服務供給商(包括來自英國的船舶保險公司)假如書面證實貨物價格低于上限，則可以參與海運業(yè)務。

　　Younevitch以為，隨著主流船隊的大量參與，俄羅斯石油出口直接受到公然市場供求基本面的影響。因此，假如大西洋上的阿芙拉型油輪和蘇伊士型油輪供給過剩，市場疲軟，將反映在俄羅斯出口石油的運費上，制裁溢價將因此縮小。

　　假如租船人無法提供保險公司和監(jiān)管機構要求的價格證實，海運費，“影子船隊”將再次接手該航線，由于“影子船隊”的運力有限，運費或將上漲。

　　近期俄羅斯原油和柴油價格出現(xiàn)大幅下跌，這并不是由于價格上限引發(fā)的，而與買家較少有關。歐盟、美國、英國和澳大利亞完全禁止俄油進口，其他一些國家則因擔心制裁而退出，競爭減少導致價格走低。但價格上限可能很快將發(fā)揮作用，油輪市場的格式變化愈發(fā)復雜。

　　在2022年12月5日價格上限和歐盟進口禁令生效后，國際貨運 空運價格，波羅的海和黑海的石油貿易主要由所謂的“影子船隊”裝載。船舶經紀公司BRS估計，當時十分之九的俄羅斯出口原油由“影子船隊”運輸，但現(xiàn)在已降至十分之三，只有五分之一的俄羅斯成品油由“影子船隊”裝載。