前瞻三大主力船型運(yùn)輸市場（2020年2月）

2020年02月21日 10時 中國遠(yuǎn)洋海運(yùn)e刊

集裝箱運(yùn)輸市場

市場回顧

1月市場處于高位,原因是春節(jié)前的貨運(yùn)高峰、疊加IMO 限硫令導(dǎo)致的燃油成本大增,同時,新冠肺炎疫情的影響尚未全面顯現(xiàn)。CCFI均值939點(diǎn),環(huán)比上漲10.7%,同比上漲8.9%。所有航線運(yùn)價均有不同幅度的上漲,美西、美東線運(yùn)價指數(shù)環(huán)比分別上漲2%和3.4%,歐洲線和地中海線指數(shù)分別上漲12%和31.6%;亞洲航線的日本、韓國和東南亞線指數(shù)環(huán)比分別上漲0.9%、1.1%和4.1%;南北航線的澳新、南非、南美和東西非線指數(shù)環(huán)比上漲3.8%、7.7%、8.6%和9.9%;此外,波紅線指數(shù)環(huán)比再度大漲28.9%。1月,SCFI均值999點(diǎn),環(huán)比增長11.2%,同比增長5.3%。

供給方面,據(jù)Alphaliner統(tǒng)計,2019年全年集裝箱船交付105.94萬TEU、拆解20.75萬TEU,2019年全年運(yùn)力增長3.9%。需求方面,據(jù)CTS統(tǒng)計,2019年1至11月全球集裝箱海運(yùn)量同比增長0.7%,其中,亞歐線集裝箱運(yùn)量同比增加3%;另據(jù)PIERS統(tǒng)計,2019年全年跨太平洋航線運(yùn)量同比減少2.5%。

1月下旬,加裝脫硫塔的船舶有所減少,從1月6日的104艘減少至1月20日的84艘,閑置運(yùn)力因此有所下滑。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計,截至1月20日,500TEU以上船型閑置集裝箱船有247艘、126.69萬TEU,占現(xiàn)役運(yùn)力的5.4%,高于2019年同期的2.9%。2月,除了加裝脫硫塔以外,中國春節(jié)后的傳統(tǒng)淡季、加上新冠肺炎疫情帶來的假期延長,將令中國出口需求銳減,班輪公司已經(jīng)大幅增加了取消航次的力度。根據(jù)美國研究機(jī)構(gòu)BlueWater Reporting的報告,2020年一季度,亞洲出口干線市場將撤出多達(dá)130萬TEU的運(yùn)力。其中,亞洲至北美航線將有58個航次停航,2019年同期為43個;亞歐航線共有58個航次停航,同比增長高達(dá)132%。因此,閑置運(yùn)力將大幅增加。

2018-2020年CCFI走勢對比圖
 

數(shù)據(jù)來源:上海航交所(2019年2月8日、5月3日、10月4日指數(shù)停發(fā)3期)

市場預(yù)測

2月乃至一季度,班輪市場將遭到春節(jié)后出貨量低谷和新冠肺炎疫情的雙重打擊,Alphaliner估計,自2020年1月20日以來,中國主要港口出口集裝箱量同比下降了20%;該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,因新冠肺炎疫情暴發(fā)以及由此導(dǎo)致的中國春節(jié)假期延長,中國港口的集裝箱吞吐量將減少超過600萬TEU。為了應(yīng)對這一局面,班輪公司則在原本取消航次計劃的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步加大取消航次的力度。從運(yùn)價看,Drewry發(fā)布的世界集裝箱運(yùn)價指數(shù)(WCI)顯示,該指數(shù)2月6日為1744點(diǎn),較1月16日疫情全面披露前的1791點(diǎn)下滑不多,說明取消航次措施取得了一定的效果;不過,一季度運(yùn)價、貨量的全面下跌目前看難以避免。

Alphaliner和Clarkson在疫情暴發(fā)前預(yù)測2020年集運(yùn)市場需求增速為2.2%和3%,運(yùn)力增速為3.5%和3.1%,因此,2020年市場運(yùn)力過剩的壓力本來就不會緩解。Drewry則指出了新冠肺炎疫情可能的后續(xù)影響,包括:目的地國庫存耗盡、歐美地區(qū)空箱短缺、美線年度運(yùn)輸合約談判推遲、一季度中國集裝箱進(jìn)出口量大幅減少、集裝箱運(yùn)價劇烈波動等等。Alphaliner在2月初的最新報告中預(yù)測,2020年全球集運(yùn)需求增速將降低0.7個百分點(diǎn);美國的運(yùn)輸中介協(xié)會(Transportation Intermediaries Association)則表示,疫情將進(jìn)一步推動“近包”的趨勢。因此,高企的燃油成本、減少的運(yùn)量和運(yùn)輸收入、運(yùn)力過剩的基本面,都將令2020年集運(yùn)市場面臨困難;市場的機(jī)遇則在于疫情恢復(fù)后需求的反彈。

油輪運(yùn)輸市場

市場回顧

1月,油輪市場環(huán)比全線下滑,由于去年同期的基數(shù)較低,同比維持上漲。上旬,春節(jié)前的搶運(yùn)高峰使去年年末的高運(yùn)價得以短期延續(xù)。中旬,亞洲市場假期氣氛漸濃,運(yùn)價掉頭向下。下旬,春節(jié)期間新冠狀病毒暴發(fā)打擊了中國石油需求,原油等大宗商品價格跳水,OPEC宣布了進(jìn)一步減產(chǎn)以維持油價的意向,引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟(jì)前景的普遍擔(dān)憂,運(yùn)價一路下跌。隨著疫情發(fā)展,市場悲觀情緒進(jìn)一步發(fā)酵,運(yùn)價跌至去年9月以來的最低點(diǎn)。

2020年1月,波交所原油輪運(yùn)價指數(shù)BDTI收于882點(diǎn),比月初下降41.3%;VLCC中東至中國TD3C線WS指數(shù)平均94點(diǎn),環(huán)比微漲0.6%,與相同基礎(chǔ)費(fèi)率的2019年WS指數(shù)相比,同比上升95.5%;TCE平均71114美元/天,環(huán)比下降21.5%,同比上升139.9%。蘇伊士型油輪,2020年1月波交所公布的2條典型航線平均TCE為59960美元/天,環(huán)比下降3.9%,同比上升87.4%。阿芙拉型油輪,波交所6條典型航線平均TCE為47077美元/天,環(huán)比下降23.3%,同比上升93.8%。

成品油輪方面,2020年1月中東至日本7.5萬噸級船TCE平均16066美元/天,環(huán)比下降52.1%;5.5萬噸級船TCE平均12247美元/天,環(huán)比下降49.5%;美灣與歐洲間MR型成品油輪航線平均TCE為30247美元/天,環(huán)比上升22.7%。

2019-2020年中東到中國TD3C航線WS走勢對比圖