本報(bào)記者 趙越 馮穎祎 童海華 北京報(bào)道

過(guò)路費(fèi)漲價(jià)“疑云”、ETC計(jì)費(fèi)異常、扣費(fèi)總額無(wú)法顯示……全國(guó)省界收費(fèi)站取消成為開年以來(lái)的關(guān)注熱點(diǎn)。而此次改革則對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，少數(shù)掌握了全國(guó)優(yōu)質(zhì)高速公路資產(chǎn)的高速公路上市公司毛利潤(rùn)極高，而全國(guó)大部分普通高速公路收支勉強(qiáng)平衡或者虧損。由于時(shí)間較短，此次改革對(duì)于公司業(yè)績(jī)的影響尚未可知。

但ETC相關(guān)企業(yè)卻收獲頗豐，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，36家ETC行業(yè)公司中，共有24家在2019年前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。2019年下半年以來(lái)，ETC概念股幾度大漲。

行業(yè)內(nèi)人士向記者表示，此次改革不僅是各地收費(fèi)系統(tǒng)相連，更與發(fā)展智能交通、自動(dòng)駕駛等未來(lái)的重大方向息息相關(guān)。

收益未知

改革之后，由于稱重計(jì)費(fèi)按軸收費(fèi)，空車收費(fèi)大幅度上漲。部分貨車司機(jī)向記者表示，對(duì)高速公路的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以及“漲價(jià)”事宜不理解。更有聲音認(rèn)為，收費(fèi)公路這樣的“暴利”行業(yè)，應(yīng)該利用改革契機(jī)，大幅度降價(jià)。

某物流公司司機(jī)向記者表示，他之前從武清到塘沽一直走京津塘高速公路，根據(jù)他的印象，改革之前一趟約20元，而改革之后按9毛錢一公里收費(fèi)，近70公里的路程要多花數(shù)倍的價(jià)錢。

上述涉及京津塘高速公路對(duì)應(yīng)的上市公司則為招商公路（001965.SZ），該公司2019年三季報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入約為56.2億元，凈利潤(rùn)約為36.9億元，銷售凈利率約為65.62%。

根據(jù)招商公路2019年半年報(bào)顯示，2019年1~6月京津塘高速通行費(fèi)收入約為3.2億元，2018年、2017年全年則均在6.6億元左右。兩年半的日均交通車流量平均約為19600輛，但其并未披露貨車通行占比。

而對(duì)于今年以來(lái)相關(guān)政策對(duì)于公司的影響，記者匿名咨詢招商公路董秘辦相關(guān)工作人員時(shí)了解到，他們均是按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行，現(xiàn)在政策剛執(zhí)行不久，他也沒(méi)有近期變化的數(shù)據(jù)，所以沒(méi)辦法就此事對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響表態(tài)。

記者通過(guò)wind申萬(wàn)行業(yè)分類數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)對(duì)A股公路板塊22家上市公司2019年三季度報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，全國(guó)22家主營(yíng)業(yè)務(wù)包括路橋收費(fèi)項(xiàng)目的上市公司，平均凈利潤(rùn)率為43.57%，2019年三季度總利潤(rùn)達(dá)到241億元。

而上市公司只是全國(guó)高速公路公司中的一部分，現(xiàn)階段全國(guó)收費(fèi)公路整體呈虧損現(xiàn)狀。

交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，2018年度全國(guó)收費(fèi)公路通行費(fèi)收支缺口為4069.4億元，比2017年增加42.9億元，增長(zhǎng)1.1％。2016~2018年，全國(guó)收費(fèi)公路通行費(fèi)收支缺口分別為4143.3億元、4026.5億元和4069.4億元。

交通運(yùn)輸行業(yè)資深分析師王利彬直言，上市公司所持有收費(fèi)高速公路總里程，只占全部收費(fèi)公路的5%~10%。大多數(shù)由于修建早，占據(jù)主干道，所以收益好。另外，絕大多數(shù)高速公路上市公司由于修建早，大多數(shù)在二十一世紀(jì)頭幾年上市，各方面成本造價(jià)也低。

王利彬向記者舉例，隨著時(shí)間推移，高速公路建造成本逐年提升。當(dāng)年修建京津塘高速公路時(shí)，每公里花費(fèi)不到3000萬(wàn)元，后來(lái)建京津塘高速公路副線時(shí)，每公里造價(jià)達(dá)到兩億元還多，增長(zhǎng)近10倍。

除了各條公路盈利能力相距甚遠(yuǎn)，各省收費(fèi)高速公路定價(jià)也完全不同。王利彬向記者介紹，目前高速公路定價(jià)，由各省根據(jù)自身高速公路負(fù)債、運(yùn)營(yíng)里程等實(shí)際情況制定，差異較大。

記者就相關(guān)問(wèn)題致函招商公路，但截至發(fā)稿時(shí)并未收到有效回復(fù)。

行業(yè)紅利

近期高速公路計(jì)費(fèi)出現(xiàn)的種種問(wèn)題，與高速并網(wǎng)密不可分。

根據(jù)交通部門統(tǒng)計(jì)，2019年發(fā)行的ETC數(shù)量約為1.1億，而這個(gè)數(shù)字是過(guò)去二十年累計(jì)辦理ETC用戶的1.5倍，目前ETC累計(jì)用戶達(dá)到2.04億。截至2020年1月1日，德邦物流有限公司 ，全國(guó)建設(shè)完成了24588套ETC門架系統(tǒng)，改造完成了48211條ETC車道、11401套高速公路不停車稱重檢測(cè)系統(tǒng)。

隨著國(guó)家高速公路并網(wǎng)，ETC行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，36家ETC行業(yè)公司中，共有24家在2019年前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。2019年下半年以來(lái)，ETC概念股幾度大漲，行情延續(xù)到2020年1月13日收盤，千方科技（002373.SZ）、萬(wàn)集科技（300552.SZ）和金溢科技（002869.SZ）等ETC行業(yè)龍頭企業(yè)不斷上漲。

根據(jù)萬(wàn)集科技發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2019年凈利潤(rùn)約為7.29億元至9.17億元，比2018年同期上升約110至138倍，而萬(wàn)集科技2018年的凈利潤(rùn)僅為657.64萬(wàn)元。2019年，萬(wàn)集科技股價(jià)漲幅約4.86倍。2020年以來(lái)，萬(wàn)集科技的漲幅也超過(guò)了30%。